Totholz kann man jederzeit zurückschneiden. Aus totem Holz treibt aber kein Gehölz wieder aus. Magnolien treiben aber verlässlich nach starkem Rückschnitt ins "alte" Holz wieder aus. Ich würde jetzt das Totholz entfernen und im Spätwinter/Frühlingsanfang stärker ins lebende zurückschneiden, falls ein neuer Austrieb gewünscht ist. Blüten entstehen dann erst im übernächsten Jahr.